摘要： 8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來為大家講解下。齊魯證券交易系統(tǒng)，齊魯證券官方網(wǎng)站這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！【每日早盤操作計(jì)劃和應(yīng)變思維】1、關(guān)鍵消息：中泰證券控股股東變更落地...

8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來為大家講解下。齊魯證券交易系統(tǒng)，齊魯證券官方網(wǎng)站這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！

【每日早盤操作計(jì)劃和應(yīng)變思維】1、關(guān)鍵消息：中泰證券控股股東變更落地 交易價(jià)款總額超過236億元。2、市場(chǎng)背景：金融市場(chǎng)開放再進(jìn)一步 “互換通”6個(gè)月后啟動(dòng)。3、操作計(jì)劃：按照平衡市規(guī)則操作，按既定方針辦，波段低吸高拋。

看看咱的小本事！中泰證券北交所答案全對(duì)！分享給有需要的朋友！[可愛]

#濟(jì)南頭條# 路過漢峪金谷，突然發(fā)現(xiàn)中泰證券的大樓，高新區(qū)的招商能力太強(qiáng)了！居然把中泰證券也引進(jìn)了，這可是妥妥的納稅大戶啊！一年納稅上億元[贊]原來中泰證券的公司在經(jīng)七緯一路附近，市中區(qū)又少了一個(gè)金主[呲牙]

經(jīng)十舜華路的中國電信大樓也開始裝修了，好像電信原來也是在市中區(qū)八一立交橋附近，和聯(lián)通是對(duì)面，看來也被高新區(qū)吸引了，壟斷行業(yè)的納稅能力毋庸置疑，去年齊魯銀行率先把總部搬遷到了CBD，市中區(qū)也太慘了[捂臉]

#濟(jì)南##政務(wù)速遞#【市政府與中泰證券簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議】8月17日，《濟(jì)南市人民政府與中泰證券股份有限公司戰(zhàn)略合作協(xié)議》在龍奧大廈簽署。省委常委、市委書記孫立成，市委副書記、市長(zhǎng)孫述濤會(huì)見了中泰證券股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)李峰一行，并共同見證簽約。

　　孫立成說，當(dāng)前，濟(jì)南深入實(shí)施黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展重大國家戰(zhàn)略，加快推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力更加強(qiáng)勁。多年來，中泰證券股份有限公司積極參與濟(jì)南經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展建設(shè)，為濟(jì)南市高質(zhì)量發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。希望雙方以此次簽約為契機(jī)，加強(qiáng)交流，推動(dòng)更多領(lǐng)域深入合作。濟(jì)南市將為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　李峰表示，濟(jì)南市未來發(fā)展前景十分廣闊。中泰證券愿意發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，助力濟(jì)南加快高質(zhì)量發(fā)展。

　　市領(lǐng)導(dǎo)蔣曉光、尹清忠參加活動(dòng)。

操作中泰證券的思維邏輯和解析

本來不打算寫中泰證券的，因?yàn)檫@股太讓我傷心，而且非常磨人，但是考慮到以后不能再走這樣的道路我還是寫下來，以備以后選股以前，補(bǔ)倉之時(shí)都需要仔細(xì)思考一下，至少給個(gè)理由，不能只看價(jià)格和跌幅，

這個(gè)股我是漲停的后一天7.24以追漲的價(jià)格買進(jìn)的，買進(jìn)當(dāng)天漲停，而且放大量，我以為會(huì)繼續(xù)漲，7.25就開始跌，基本沒有給7.24追漲的賣出的機(jī)會(huì)，這里有個(gè)知識(shí)點(diǎn)，任何牛股都要有個(gè)特點(diǎn)就是，第一啟動(dòng)拉升以前，他會(huì)有很多小陽線，溫和放量，拉升你的需要前期你有籌碼才能拉升啊，第二，三板定龍頭，一個(gè)股票沒有三聯(lián)板說明還沒有快速拉升的必要，還需要繼續(xù)磨，洗倉，而且一定記住，如果是上漲的股票一定會(huì)給你任何賣出的機(jī)會(huì)，而下跌通道一般不會(huì)給你賣出的機(jī)會(huì)，

7.26/27/28這三天股價(jià)狂跌，而我狂買，后來8.8元的時(shí)候我真的好害怕，不過我是幸運(yùn)的，那會(huì)正好炒證券，我看了一下8.11號(hào)那天我看股價(jià)站穩(wěn)5日線了，而且30分鐘圖也已經(jīng)突破了233均線，我加倉了500股，后來一路漲，我一路賣，后期原本以為能到12元，不過我看后期形態(tài)已壞，在9.9號(hào)以10.9元價(jià)格賣出，總體沒虧錢，但是教訓(xùn)還是不少的，

總結(jié)錯(cuò)誤，1左側(cè)交易，博反彈，看股價(jià)補(bǔ)倉，沒原則性，沒有執(zhí)行跌10再補(bǔ)倉，不到布林帶觸底不補(bǔ)倉，30種圖不超過突破233線堅(jiān)決不補(bǔ)，

好的一面，資金并不是一次買進(jìn)，而是分批買進(jìn)，如果我11元左右買進(jìn)，到8.8元的時(shí)候我一定崩潰了，所以不能滿倉，不然你補(bǔ)倉的機(jī)會(huì)都沒有，而且直到現(xiàn)在也不一定會(huì)解套，浪費(fèi)了資金浪費(fèi)了行情，虧了錢，所以一定控制好倉位。盡可能不范錯(cuò)誤性原則，前期文章有關(guān)于原則性的問題，希望文章可以提醒我，同時(shí)還能幫助更多的人，

我在頭條幫忙淄博站發(fā)布了一條經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)糾紛求助：本人是中泰證券的普通投資者，中泰證券的交易傭金多年前就下降到萬分之三以下，可是他們利用我是老用戶不知情的原因，長(zhǎng)期收取我千分之二點(diǎn)四的傭金，高于別人十倍，這種殺熟的區(qū)別對(duì)待有失公平公正原則。希望借住媒體的力量，讓中泰證券返回多收取的費(fèi)用，共同迎接315主題共促公平消費(fèi)@頭條幫忙

【獨(dú)家|中泰證券迎新領(lǐng)導(dǎo)班子：王洪任黨委書記 馮藝東任總經(jīng)理】財(cái)聯(lián)社10月20日電，據(jù)記者了解，中泰證券迎來新的領(lǐng)導(dǎo)班子：由王洪擔(dān)任中泰證券黨委書記，在履行相關(guān)程序后，將任董事長(zhǎng)，馮藝東擔(dān)任中泰證券總經(jīng)理。根據(jù)公開信息，王洪、馮藝東均生于1972年，王洪曾任山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司黨委副書記、總裁（契約化管理）；馮藝東2020年9月入職中泰證券，擔(dān)任公司董事以及中泰國際董事長(zhǎng)。今年10月初，山東省組織部就發(fā)布過干部任前公示，提及王洪、馮藝東擬任省管企業(yè)正職。（財(cái)聯(lián)社記者 劉超鳳）

我在頭條幫忙淄博站發(fā)布了一條消費(fèi)權(quán)益幫忙求助：我是中泰證券的一名普通投資者，現(xiàn)在中泰證券的交易傭金多年前就是萬分之三以下，可是該公司利用我不知情的原因，多年收取我千分之二點(diǎn)四的傭金，高于其他投資者十倍，嚴(yán)重有失公平公正，是殺熟行為，希望中泰證券能返還多收取的費(fèi)用，共同迎接315主題，共促消費(fèi)公平@頭條幫忙

【人心思漲，茅臺(tái)提價(jià)可行性幾何？】提價(jià)一方面將明顯增厚利潤，另一方面也有利于茅臺(tái)渠道改革和市場(chǎng)化運(yùn)作，并為茅臺(tái) 1935新品理順價(jià)格帶，貢獻(xiàn)第二增長(zhǎng)曲線。（中泰證券研究）網(wǎng)頁鏈接

你們的證券交易傭金是多少？前一陣剛調(diào)到萬一點(diǎn)五，怎么感覺手續(xù)費(fèi)反而高了呢？網(wǎng)上很多人傳說萬一免五，才十多萬交易資金，到底有沒有呢@中泰證券

下周妖股大討論（0726-30）

1、中泰證券：兩連板，核心邏輯是成交持續(xù)維持在萬億以上，大盤如要突破向上，證券必將成為主角，不過力度可能沒去年的大，繼續(xù)研究。

2、英搏爾：首板，核心邏輯是新能源汽車+零部件+業(yè)績(jī)大增，繼續(xù)研究。

3、明冠新材：首板，即將創(chuàng)新高，核心邏輯是光伏題材+鋰電池，繼續(xù)研究。

4、新疆眾和：首板，核心邏輯是有色金屬上漲，該板塊總體向上，逢低研究。

5、意華股份：三連板，核心邏輯是光伏題材+華為汽車+收購，主業(yè)連接器，繼續(xù)研究。

6、芭田股份：首板，核心邏輯是復(fù)合肥漲價(jià)+磷化工+業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，繼續(xù)研究。

7、大盤綜合分析：大盤繼續(xù)震蕩，但每次大跌都是進(jìn)場(chǎng)良機(jī)，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)反彈新高后回落，成交量萬億保持，市場(chǎng)投機(jī)情緒不錯(cuò)，圍繞熱點(diǎn)板塊的龍頭逢低布局，板塊關(guān)注碳中和板塊、芯片板塊、新能源汽車板塊、資源周期板塊、證券板塊等。今年主線是碳中和板塊，類似19的芯片、20年的醫(yī)藥股，現(xiàn)在只是第一波，聚焦專注。

8、繼續(xù)研究：光力科技、興發(fā)集團(tuán)、上海貝嶺、任子行、多氟多、全志科技、亞瑪頓。

特此聲明：以上分析完全是基于當(dāng)天漲停股的背后邏輯進(jìn)行挖掘梳理，是基于對(duì)龍頭股戰(zhàn)法的興趣和復(fù)盤，每周末的妖股討論只是本頭條的專欄，不一定就是妖股才討論，絕不是推薦股票，絕不構(gòu)成買賣的建議，請(qǐng)投資者獨(dú)立分析和判斷，自負(fù)盈虧，謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

房地產(chǎn)一城一策跟蹤（中泰證券）

【中泰證券：是時(shí)候重塑對(duì)稀土的認(rèn)識(shí)了】

新能源汽車帶來稀土需求持續(xù)放量。網(wǎng)頁鏈接

李迅雷：在不確定的市場(chǎng)里存在確定性機(jī)會(huì)嗎？

李迅雷為中泰證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長(zhǎng)

經(jīng)常讀到“在不確定性市場(chǎng)里尋找確定性機(jī)會(huì)”這類的文章，主要指向如何在變幻莫測(cè)的資本市場(chǎng)找到確定性的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)此，我思考許久，覺得這一表述可能存在邏輯缺陷。因?yàn)榇_定性機(jī)會(huì)一般是指100%的發(fā)生概率，或代表著穩(wěn)賺不賠的投資機(jī)會(huì)，假設(shè)資本市場(chǎng)里有這樣的機(jī)會(huì)，那豈不是可以躺贏，“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”一條警示語豈不是可以撤掉？。事實(shí)上，不確定性才是市場(chǎng)的特征，如果確定了，市場(chǎng)就不存在，在諸多的不確定性中，我只討論其中的三個(gè)問題。

當(dāng)前股價(jià)究竟有沒有包含預(yù)期因素？

俗話說，買股票就是買未來。那么，股價(jià)應(yīng)該包含了對(duì)未來預(yù)期。既然包含了對(duì)未來預(yù)期，那么，股價(jià)為何還會(huì)大幅波動(dòng)呢？一種合乎邏輯的解釋，就是存在“預(yù)期差”，也就是說，未來存在不確定性，投資者會(huì)根據(jù)最新獲得的相關(guān)信息而調(diào)整對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期。

于是，投資者在大部分時(shí)間里所做的事情，就是不斷根據(jù)各種信息來判斷資產(chǎn)價(jià)格的短期或長(zhǎng)期走勢(shì)，以便作出買或賣的決策。但事實(shí)上決策往往很難，因?yàn)椴恢李A(yù)期因素是否已經(jīng)包含資產(chǎn)價(jià)格中（price in）了。

例如，10月13日，美國勞工部公布CPI數(shù)據(jù)，CPI和核心CPI的環(huán)比數(shù)據(jù)均超預(yù)期，說明美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的效果并不理想，意味著美聯(lián)儲(chǔ)還將提高加息的幅度。為此，大家普遍預(yù)期股市要大跌，但股市卻先跌后漲，最終道瓊斯指數(shù)以接近3%的漲幅而收盤。之后的一個(gè)看似“合理”的解釋是市場(chǎng)的預(yù)期因素已經(jīng)包含在股價(jià)中了。但隨后的10幾個(gè)交易日內(nèi)，道瓊斯指數(shù)繼續(xù)上漲，從10月13日的低點(diǎn)至10月31日上漲了12%以上。

事實(shí)上，當(dāng)前美國通脹形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻，俄烏沖突也沒有緩解跡象，但為何美股就能持續(xù)反彈呢？有哪些“確定性”的預(yù)期來支持股市反彈呢？事后找原因是容易的，因?yàn)橐呀?jīng)過去的都成為歷史，而歷史是確定的。

從歷史看，股息收益是美股最穩(wěn)定且貢獻(xiàn)最大的長(zhǎng)期回報(bào)率來源；企業(yè)盈利增速是美股收益率的第二大來源，如果進(jìn)一步拆分，通脹對(duì)盈利增速的貢獻(xiàn)超過了企業(yè)實(shí)際盈利增速，且實(shí)際盈利增速具有很大的波動(dòng)性；估值對(duì)美股長(zhǎng)期收益率的貢獻(xiàn)最小，卻也是最大的波動(dòng)來源。

問題在于，美國股市回調(diào)至今，標(biāo)普500的市盈率水平仍然在20倍以上，而股息率卻只有1.66%，顯然存在高估。那么，這被高估的估值水平，是否已經(jīng)反映了未來對(duì)通脹回落的預(yù)期，或者美聯(lián)儲(chǔ)終止加息和縮表的預(yù)期？顯然，我們必須通過假設(shè)讓“確定性機(jī)會(huì)”顯現(xiàn)出來，如美聯(lián)儲(chǔ)明年年初停止加息等。但問題是我們并不能來確保明年年初一定會(huì)停止加息，畢竟，影響通脹的因素太多了，不存在所謂的“確定性”。

總之，當(dāng)前的股價(jià)是否已經(jīng)包含了預(yù)期因素，可能永遠(yuǎn)會(huì)爭(zhēng)執(zhí)不清。也就是說，確定性的機(jī)會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)反映在股價(jià)里了，沒有定論，既然沒有定論，那么，確定性的機(jī)會(huì)就不知道究竟有還是沒有。

低估值資產(chǎn)一定存在確定性機(jī)會(huì)嗎？

30年前，A股的上市公司家數(shù)很少，尤其是上海還處在“老八股”的時(shí)代，所有股票的市盈率沒有低于50倍的，有的甚至近萬倍，可能是全球股票最貴的市場(chǎng)。如今，5倍市盈率的股票也很多了，A股市場(chǎng)不知不覺中成為全球估值水平偏低的市場(chǎng)之一。

就中國經(jīng)濟(jì)而言，盡管GDP增速相比過去已經(jīng)顯著回落，但比歐美還是要快不少，但A股市盈率水平已經(jīng)明顯低于歐美股市。如截至10月末，滬深300的平均市盈率已經(jīng)跌至10倍，股息率接近3%，但我國的一年期存款利率只有1.5%；而美國的標(biāo)普500指數(shù)對(duì)應(yīng)的平均市盈率為20倍，股息率也只有1.6%，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率水平是3%-3.25%；印度SENSEX30指數(shù)的平均市盈率為22倍，股息率只有1.2%，而印度央行的基準(zhǔn)利率高達(dá)5.9%。

因此，從經(jīng)濟(jì)增速、通脹和利率水平等的角度看，A股市場(chǎng)目前處在明顯低估中。在被低估的股市中，配置其中的高股息率、低市盈率的權(quán)益資產(chǎn)，應(yīng)該不難做到，從理論上講具有較寬的“護(hù)城河”。但是否就一定可以獲得利差收益呢？未必，而且風(fēng)險(xiǎn)也未必小。

例如，恒生指數(shù)對(duì)應(yīng)股票的平均市盈率為7.4倍，股息率高達(dá)4.9%，成為全球估值水平最低股市，不少帶A股的H股，其股價(jià)水平只有其A股的一半甚至三分之一。估值水平已經(jīng)如此之低了還“跌跌不休”，哪有護(hù)城河可言？

反觀過去的“老八股”，盡管30年前的市盈率水平高得離譜，但筆者曾經(jīng)在2017年做過一個(gè)統(tǒng)計(jì)， 1991-2016年這25年間，老八股的平均股價(jià)上漲了230倍，即每年平均漲幅超過24%，遠(yuǎn)勝巴菲特的投資回報(bào)率。為何會(huì)出現(xiàn)如此結(jié)局呢？是因?yàn)锳股市場(chǎng)在發(fā)展之初的“稀缺性”導(dǎo)致的，A股市場(chǎng)也過去相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)沒有退市機(jī)制。

李迅雷：在不確定的市場(chǎng)里存在確定性機(jī)會(huì)嗎？

中泰證券：血糖監(jiān)測(cè)需求旺盛，CGM是新一代監(jiān)測(cè)技術(shù)，國內(nèi)市場(chǎng)滲透率不足5%。預(yù)計(jì)2030年CGM國內(nèi)市場(chǎng)有望達(dá)到200+億元，國產(chǎn)化率尚不足10%。在技術(shù)不斷突破下，高性價(jià)比國產(chǎn)CGM進(jìn)入加速進(jìn)口替代階段。院外市場(chǎng)價(jià)格敏感度高，國產(chǎn)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯著，有望率先破局，院內(nèi)外科、門診等空白市場(chǎng)或提供良好機(jī)遇。產(chǎn)品性能優(yōu)越、市場(chǎng)渠道廣、品牌影響力強(qiáng)的頭部企業(yè)有望占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的如魚躍醫(yī)療、三諾生物、微泰醫(yī)療-B等。

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